二、不同合並報表理論下
 淨資產收益率的計算該指標在合並報表中麵臨的主要問題來自於合並報表中的“少數股東權益”和“少數股東收益”的處理。眾所周知,企業合並會計報表有三種基本理論:業主權益觀、企業實體觀和母公司觀。業主權益觀是僅僅著眼於母公司在子公司所持有所有權的合並理論,在合並會計報表中根本不列示“少數股東權益”和“少數股東收益”;企業實體觀是一種站在由母公司及其子公司組成的統一實體的角度來看待母子公司控股合並關係的合並理論,在合並會計報表中把“少數股東權益”和“少數股東收益”分別列人權益和收益項目;母公司觀是一種站在母公司股東的角度來看待母公司與其子公司之間的控股合並理論,合並會計報表中單獨列示“少數股東權益”和“少數股東收益”,不作為企業的權益和收益。在上述理論中,母公司觀一方麵繼承了業主權益觀的看法,同時也兼顧了企業實體觀,此舉在一定程度上調和了前兩者,所以為大多數國家的會計準則所采用,我國財政部1995年頒布的《合並會計報表暫行規定》也是采用母公司觀,而我國上市公司披露的合並報表中財務指標的計算也是以此為依據的。

 由此可見,拋開具體合並技術不談,由於在不同合並報表理論指導下對“少數股東權益”和“少數股東收益”在合並會計報表中的列示方法不同,報表中有關“權益”和“收益”的財務指標,特別是對淨資產收益率這樣重要的財務指標的計算,肯定有所不同。也就是說,在業主權益觀和母公司觀下,與權益相關財務指標的計算是不用考慮“少數股東權益”和“少數股東收益”的(基於業主權益觀和母公司觀類似性,本文主要探討母公司觀);而在實體觀下與權益相關財務指標的計算則是必須要考慮少數股東權益”和“少數股東收益”。